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文径网络首页 > 金汉唐资产 > 破产重整 > 采用招募投资人加回购商铺产权方式耀辉公司破产重整

采用招募投资人加回购商铺产权方式耀辉公司破产重整

2019-9-10   源自:金汉唐资产股权收购债权处置管理系统
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      【典型意义】

 

       本案系无锡市截至目前规模最大的房企重整案,耀辉公司名下“银辉中心”(又称“双子楼”)为无锡市地标建筑,烂尾多年,牵涉标的体量之大、债权人数之多、矛盾冲突之烈、社会影响之广,均为历年之最。此外,部分商铺先行销售制约了投资人后续经营的整体性,故虽有意向者问询,却鲜有实力者出手。无锡中院针对耀辉公司破产重整的困境组织专题研究,发挥司法保障功能、司法专业优势、司法协调作用,成功招募投资人并以回购方式一并解决产权式商铺经营隐患。经高票通过的重整计划,提前半年执行完毕,昔日的烂尾楼又焕发新的生机。 

 

      【案情简介】

 

       耀辉公司是一家多年从事房地产开发与经营的民营企业,因出现资金链断裂,名下“双子楼”项目烂尾多年,已售224户商铺业主和出借巨额资金的民间借贷债权人到处上访,社会矛盾一触即发。 

 

       2017年2月27日,无锡中院裁定受理耀辉公司重整一案,并指定无锡融海投资咨询有限公司担任耀辉公司管理人。经核查,耀辉公司资产评估值12亿余元、负债值30亿余元,普通债权在模拟破产清算条件下的受偿率约0.14%,严重资不抵债。为帮助耀辉公司筹集偿债资金,完成双子楼项目后续开发建设,经全国范围内公开招募、评审会评审,最终确定重整投资人为东岭集团股份有限公司(下称东岭集团)。管理人根据东岭集团给出的高于清算价一个亿偿债资金,并另行出资近4亿元全款回购已售商铺的投资方案,制作了重整计划草案,该草案获各债权人组以及出资人组高票通过。 

 

       2018年7月23日,无锡中院出具民事裁定书确认耀辉公司重整计划执行完毕,比原定时间提前半年,已经烂尾停摆数年的地标建筑“双子楼”项目启动续建。

 

      【裁判要旨】

 

       一、依循市场化法治化路径吸引实力投资人。首先,无锡中院指导管理人制作市场化契约式的招募公告,完整披露重整企业的资产负债信息,赋予意向方对投资方式的选择权,细化招募规则,将重整投资协议的构成要件通过招投标过程予以固定,一旦投资人投标,即产生法律约束力。其次,给予意向方尽职调查期并适时召开说明会,宣介无锡市市场化法治化的政商环境,对涉破产重整法律问题进行答疑解惑,最大程度做到信息透明、程序见底,扫除意向方的后顾之忧。最后,引导意向方回购已售商铺并将之作为重整投资前提,解决产权式商铺经营的固有隐患。上述举措为后续招募打下良好基础,东岭集团在仅有一家投标的情况下,依然给出高于评估值1个多亿的偿债方案,并另行出资近4亿元全款回购已售商铺,一揽子解决了“双子楼”续建和已售商铺处置等各类难题,也为无锡地产引入了一家实力雄厚的中国五百强企业。 

 

       二、依法确立规则实施公平分配。首先,针对购房人,厘清已售商铺与破产财产的边界,分而治之。一方面引导东岭集团在投资破产财产的同时,也对已售商铺提出回购方案,在此基础上多次召开全体购房人会议,及时通报案件进展、解释法律规则,运用市场化手段降低购房人心理预期;另一方面创造性地依据建筑物区分所有权的物权法原理,运用“少数服从多数”规则表决整体回购方案,获得购房人高票通过。其次,针对优先债权人,召开专项协调会,引用法律法规、生效判例等权威依据,对关键争端逐个剖析、达成共识,并根据银行、民企、上市公司不同决策特点,逐一沟通,最终使三大债权人接受了部分债权纳入普通债权的法律判断。 

 

       三、协调平衡优先债权人与普通债权人受偿额度。无锡中院借力于三大优先债权人的相互牵制,提出各自向普通债权人让渡受偿额度的建议,就此获得近6000万元的自愿让渡,使得普通债权受偿率从5%提高至15%。此前扬言要与“双子楼”共存亡的几位大额民间借贷债权人虽仍保留其诉求,但均对重整计划投了赞成票。购房人在收回购房本金和部分利息损失之外,还就违约金部分获得15%的受偿。因此,重整计划在人数众多、矛盾突出的普通债权人组的通过率也高达92%以上,其他各组均全票通过。会后,多名债权人和223名购房人联名赠送锦旗,对法院付出的努力表示感谢。

 

       以上信息由CCRRN金汉唐资产整理

 

       原标题:无锡耀辉房地产开发有限公司重整案

 

 

本文来源:中国清算网     文径网络资产中心:刘红娟 尹维维 编辑     刘真 方俊 审核

 

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