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7月全国规上工业企业利润同比增长16.4% 呈持续回落态势

国家统计局发布的数据显示,20217月全国规模以上工业企业利润同比增长16.4%,较上月增速回落3.6个百分点。营收同比增长16.4%,较上月增速回落1.7个百分点。经营利润率6.9%,较上月小幅回落0.2个百分点。

市场人士指出,7月工业企业利润增速回落,主要源于营收增速下滑。大宗商品价格涨价影响下,上下游企业利润扩张分化仍在,上游行业利润增速回升;中下游制造业利润增速偏弱。

国家统计局工业司高级统计师朱虹指出,7月规模以上工业企业利润总体保持平稳增长态势,但效益改善的不平衡性不确定性仍存。国内外疫情持续演变叠加汛情,工业企业效益继续稳定恢复面临考验。此外大宗商品价格总体高位运行,企业成本上升压力逐步显现,尤其是中下游小微企业盈利空间不断受到挤压。

朱虹表示,分行业看,六成行业利润同比增长,超七成行业盈利规模超过疫情前水平。7月在41个工业大类行业中,有25个行业实现利润同比增长(或扭亏为盈),占61.0%,其中有18个行业利润实现两位数及以上增长。

英大证券研究所所长郑后成对财联社表示,趋势上看,8月工业企业利润总额当月同比大概率还将继续下行,但在价格与利润率居于高位,以及基数下行支撑下,预计8月工业企业利润总额当月同比下行幅度趋于收窄。从累计同比角度看,目前同样呈现降幅趋缓的特征,而两年平均增速已经趋于稳定。

开源证券首席经济学家赵伟表示,经济下行趋势已明确,需留意地产和出口两大动能走弱下,四季度经济加速回落的风险,或是年内市场低估的潜在风险。疫情反复扰动下,居民收入修复缓慢,拖累消费修复进度低于预期;财政后置可能一定程度对冲经济下行,但较难改变经济趋势。

利润率大概率继续维持高位

数据显示,7月份规模以上工业企业营业收入利润率为6.94%,同比提高0.19个百分点。1-7月,规模以上工业企业营业收入利润率为7.09%,同比提高1.43个百分点,比1-6月略微回落0.02个百分点。

朱虹指出,7月份,规模以上工业企业每百元营业收入中的费用同比减少0.41元。今年以来,减税降费政策成效持续显现,工业企业单位费用保持同比下降趋势,有利于企业盈利状况改善。

郑后成分析称,央行助力中小企业和困难行业持续恢复,加大信贷对实体经济特别是中小微企业的支持力度,促进小微企业综合融资成本稳中有降,预计工业企业营业收入利润率大概率继续维持在高位。

制造业库存周期阶段正在切换

数据同时显示,7月末规模以上工业企业产成品存货周转天数同比减少2.1天,应收账款平均回收期同比减少4.8天。企业资产负债率为56.3%,同比下降0.4个百分点,比6月末下降0.2个百分点。企业亏损面为21.4%

光大证券宏观高瑞东团队认为,7月产成品库存同比增长13.0%,比6月末上升1.7个百分点,制造业补库趋势延续,但考虑到工业企业营收增速已呈现见顶回落趋势,制造业补库阶段可能已经切换,由主动补库转入被动补库。

另外,从7月制造业投资数据看,7月制造业投资复苏进程被打断,以2019年为基数,7月单月增速5.7%,大幅低于612.3%,主动补库支撑制造业投资的逻辑可能已经转换,制造业库存周期阶段正在切换。

以上信息由CCRRN文径投资整理

原标题:7月工业企业利润持续回落 效益改善不平衡性仍存 后续走势如何?

本文来源:和讯网       文径网络投资中心:刘红娟 尹维维 编辑      刘真 方俊 审核

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