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5月我国制造业PMI为49.4%较4月回落0.7个百分点跌破荣枯线

    国家统计局近日公布了5月份中国采购经理指数系列数据显示,5月份我国制造业PMI(采购经理指数)为49.4%,比4月回落0.7个百分点,跌破荣枯线。其中,从企业规模看,大型企业PMI为50.3%,比4月回落0.5个百分点,仍高于临界点;中、小型企业PMI为48.8%和47.8%,分别比4月下降0.3和2.0个百分点。从业人员指数为47.0%,比4月下降0.2个百分点,位于临界点之下,表明制造业企业用工量回落。

    总体而言,中国经济平稳运行的基本面没有改变。5月份生产指数保持在51%以上,仍处在扩张区间。高技术产业采购经理指数为52.1%,仍处于相对较好水平,高于制造业整体水平2.7个百分点,今年以来持续保持较快发展。

    同时,企业发展预期稳中向好。企业生产经营活动预期指数为54.5%,在调查的21个行业中,有19个位于扩张区间。其中,农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、医药、专用设备、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等制造业的生产经营活动预期指数位于58%及以上。

  同时,当天同步公布的5月份非制造业采购经理指数显示,总体状况的商务活动指数连续第5个月稳定在54%以上,非制造业保持平稳较快增长。

  业内专家分析认为,从5月份制造业PMI表现不佳的原因来看,主要有两大方面的原因:一是进出口指数双回落,且回落幅度较大,给制造业PMI造成了比较大的影响,带来了制造业PMI的回落。二是内需出现了一定的回缩状态。尤其是房地产市场的低迷,对相关制造产业的影响是比较大的。

  国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出,5月数据有四大主要特点:一是生产保持扩张,需求有所放缓。二是高技术制造业景气水平相对较高。三是企业发展预期稳中向好。四是进出口双双回落。

  中国物流与采购联合会副会长蔡进分析,5月制造业PMI跌落荣枯线主要受南方提前进入雨季、出口订单下降较大等因素叠加影响,第一个就是外部的因素,确实从新出口订单指数来看,回落比较明显,拉低了整个指数的水平。第二个也有季节性因素,就是从生产和基建的情况看,南方的一些地方提前进入了雨季,影响了施工和生产经营,也引起了指数的回落。

  光大银行金融市场部分析师周茂华表示,无需过度担心短期数据波动,制造业对中国经济增长贡献占比明显下降,与十年前不可同日而语。政策效果存在滞后效应,需要耐心等待政策效果显现、保持定力。外需目前只是存在不确定性,下滑趋势没有确立。

  周茂华认为,目前经济仍稳定在合理区间,并且更要看到经济结构变化,服务业PMI等数据显示了国内仍处于消费升级轨道,未来中国制造业前景会很好,飞机、高铁、新能源汽车等高端装备制造业产业链很长,也预示着未来制造业转型升级。

  中泰证券研究所高级经济学家杨畅在接受中国经济时报记者采访时表示,由于制造业PMI是每月最早公布的经济数据,并且PMI指标涵盖工业生产的整个环节,包括订单、生产、库存、物流、就业、价格等,是在同一统计体系下最为全面的统计指标。同时,PMI是扩散指标,没有经济复杂计算的扰动,也无需进行后续调整。时间序列的PMI指标具有较明显的稳健性和参考价值。通常可以利用新订单指数表征需求,用生产指数表征供给,用原材料库存指数和产成品库存指数观察库存变动情况,用购进价格指数描述成本压力(或产品价格),用从业人员指数表征就业情况,用供应商配送时间表征物流情况。

  杨畅认为,当前,高技术行业仍值得看好。高技术制造业PMI为52.1,高于制造业总体2.7个百分点,连续3个月位于52.0及以上景气区间。从产需情况看,高技术制造业的生产指数和新订单指数均继续保持在55.0%以上,呈较快发展态势。

  “结合前期企业中长期贷款、工业增加值、制造业投资、民间固定资产投资等数据,均表明短期制造业发展态势不容乐观。尤其是中小企业发展势头明显承压,未来在支持民营经济和中小企业方面,仍然存在政策加码的可能性。另外,前期国务院成立了就业工作领导小组,未来在保就业方面,仍然存在政策加力空间。”杨畅说。

  著名财经评论员谭浩俊表示,随着政策效应的逐步渗透,以及刺激作用的逐步平缓,对制造业阶段性的促进作用也进入了平缓阶段。因此,会对制造业产生一定的短期影响。但是,由于减税既有短期作用,更有长期作用。在这样的情况下,制造业PMI出现的短暂回落,并未改变制造业整体平稳的基本格局。  文径投资整理

    原标题:对PMI回落谨慎乐观 可期政策效果显现

 

(本文来源:东方财富网     文径网络风险项目投资中心:刘红娟 尹维维 编辑     刘真 方俊 审核)

 

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